為做好新修訂的《證券法》的貫徹落實工作,進一步推動法治政府建設,構建更加科學的證券期貨法規(guī)體系,證監(jiān)會于近日發(fā)布了《關于廢止部分證券期貨規(guī)范性文件的決定》,決定廢止18部證券期貨規(guī)范性文件。
“完善資本市場基礎性制度”是我國資本市場深化改革發(fā)展的一項重要任務,也是筑牢資本市場長期健康發(fā)展根基的系統(tǒng)工程。為此,證監(jiān)會黨委專門部署對全部現(xiàn)行有效證券期貨規(guī)章制度進行系統(tǒng)性清理工作。特別是,重點對照新《證券法》修訂內容,有針對性地對有關規(guī)章制度進行立改廢釋。
此次廢止18部規(guī)范性文件是這項工作的一部分,主要對不完全適應證券市場發(fā)展實踐、不適應資本市場全面深化改革需要、不符合上位法規(guī)定、所規(guī)范事項已不存在或已執(zhí)行完畢、或者已有新的規(guī)則予以規(guī)范的制度文件等,予以廢止。下一步,有關系統(tǒng)清理的結果將根據(jù)工作進程分期分批公布。
值得注意的是,最受市場關注的第15部《關于在借殼上市審核中嚴格執(zhí)行首次公開發(fā)行股票上市標準的通知》,該文件明確借殼上市需要嚴格執(zhí)行IPO要求。對此,一位市場人士對券商中國記者表示,該文件廢止并不意味著借殼上市不用再執(zhí)行IPO標準了。更多是為了制度上配合新《證券法》借殼上市實施什么樣審查標準有待觀察。
一次性廢止18部規(guī)范性文件
為做好新修訂的《證券法》的貫徹落實工作,按照《法治政府建設實施綱要(2015-2020年)》、《國務院辦公廳關于加強行政規(guī)范性文件制定和監(jiān)督管理工作的通知》等黨中央、國務院關于推進法治政府建設的文件要求,適應全面深化資本市場改革需要,證監(jiān)會對有關規(guī)章、規(guī)范性文件進行了清理,決定對18部規(guī)范性文件予以廢止。
被廢止的18部文件包括:
二、關于進一步明確在查處非法期貨交易中職責分工的通知(1998年8月12日證監(jiān)期字〔1998〕15號)
四、關于進一步做好清理整頓證券交易中心工作有關問題的通知(1998年12月7日證監(jiān)〔1998〕57號)
六、關于證券投資咨詢機構申請咨詢從業(yè)資格及證券投資咨詢人員申請咨詢執(zhí)業(yè)資格的通知(1999年7月27日證監(jiān)機構字〔1999〕68號)
八、第6號規(guī)范問答——支付會計師事務所報酬及其披露(2001年12月24日證監(jiān)會計字〔2001〕67號)
十、關于不再實施特定上市公司特殊審計要求的通知(2007年3月8日證監(jiān)會計字〔2007〕12號)
十二、關于進一步加強期貨公司境外分支機構監(jiān)管工作的通知(2007年12月26日證監(jiān)期貨字〔2007〕376號)
十四、關于填報《上市公司并購重組財務顧問專業(yè)意見附表》的規(guī)定(2010年11月18日證監(jiān)會公告〔2010〕31號)
十六、首批投資者教育基地申報工作指引(2015年9月8日證監(jiān)會公告〔2015〕23號)
十八、第二批證券期貨投資者教育基地申報工作指引(2016年12月22日證監(jiān)會公告〔2016〕36號)
借殼上市標準未有明確變化
在被廢止的18部文件中,受市場關注度最高的是第15部,即《關于在借殼上市審核中嚴格執(zhí)行首次公開發(fā)行股票上市標準的通知》,該文件明確借殼上市需要嚴格執(zhí)行IPO要求,該文件被廢止后,有聲音認為對于后續(xù)的借殼上市會有利好。
但需要注意的是,證監(jiān)會對該項文件被廢止原因的解釋是“因上位法發(fā)生變化等原因,有的文件已不符合上位法規(guī)定”。雖然該項規(guī)定被廢止,但2019年10月修訂的《上市公司重大資產重組管理辦法》第13條對借殼上市有明確規(guī)定:“上市公司購買的資產對應的經(jīng)營實體應當是股份有限公司或者有限責任公司,且符合《首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法》規(guī)定的其他發(fā)行條件”。
一位市場人士對券商中國記者表示,該文件廢止并不意味著借殼上市不用再執(zhí)行IPO標準了。更多是為了制度上配合新《證券法》借殼上市實施什么樣審查標準有待觀察。隨著3月1日新修訂后的《證券法》正式實施,注冊制將全面推行,證券發(fā)行條件將進一步精簡優(yōu)化,企業(yè)上市速度預期也將加快,而且隨著退市制度等進一步完善,殼公司的生存空間將會萎縮,借殼上市的吸引力或許會下降。
五大原因
此次廢止18部規(guī)范性文件的原因主要包括:不完全適應證券市場發(fā)展實踐、不適應資本市場全面深化改革需要、不符合上位法規(guī)定、所規(guī)范事項已不存在或已執(zhí)行完畢、或者已有新的規(guī)則予以規(guī)范的制度文件等。
具體來看:
二是因上位法發(fā)生變化等原因,有的文件已不符合上位法規(guī)定,包括《關于進一步明確在查處非法期貨交易中職責分工的通知》(證監(jiān)期字〔1998〕15號)、《中國證券監(jiān)督管理委員會證券期貨監(jiān)督管理信息公開辦法(試行)》(證監(jiān)會公告〔2008〕18號)、《關于在借殼上市審核中嚴格執(zhí)行首次公開發(fā)行股票上市標準的通知》(證監(jiān)發(fā)〔2013〕61號)。
四是有的文件所規(guī)范事項已有新的規(guī)則予以規(guī)范,包括《關于批轉證監(jiān)會<關于境內企業(yè)到境外公開發(fā)行股票和上市存在的問題的報告>的通知》(證委發(fā)〔1993〕18號)、《關于調整期貨公司風險監(jiān)管報表編報工作的通知》(證監(jiān)期貨字〔2007〕93號)、《關于進一步加強期貨公司境外分支機構監(jiān)管工作的通知》(證監(jiān)期貨字〔2007〕376號)、《首批投資者教育基地申報工作指引》(證監(jiān)會公告〔2015〕23號)、《第二批證券期貨投資者教育基地申報工作指引》(證監(jiān)會公告〔2016〕36號)。
新《證券法》將于3月1日正式施行
此次部分文件被廢止的原因是不符合上位法的規(guī)定。新修訂的《證券法》將于3月1日正式施行。新《證券法》進一步完善了證券市場基礎制度,體現(xiàn)了市場化、法治化、國際化方向,將為證券市場全面深化改革落實落地,促進證券市場服務實體經(jīng)濟功能發(fā)揮,打造一個規(guī)范、透明、開放、有活力、有韌性的資本市場,提供了堅強的法治保障。
在發(fā)行制度方面,將全面推行證券發(fā)行注冊制度。精簡優(yōu)化了證券發(fā)行的條件。將現(xiàn)行證券法規(guī)定的公開發(fā)行股票應當“具有持續(xù)盈利能力”的要求改為“具有持續(xù)經(jīng)營能力”。在債券公開發(fā)行方面,取消了公開發(fā)行債券要求公司有凈資產的數(shù)額標準。調整了證券發(fā)行的程序。強化了證券發(fā)行中的信息披露。
同時,考慮到注冊制改革是一個漸進的過程,新證券法也授權國務院對證券發(fā)行注冊制的具體范圍、實施步驟進行規(guī)定,為有關板塊和證券品種分步實施注冊制留出了必要的法律空間。
新證券法大幅提高對證券違法行為的處罰力度。如對于欺詐發(fā)行行為,從原來最高可處募集資金百分之五的罰款,提高至募集資金的一倍;對于上市公司信息披露違法行為,從原來最高可處以六十萬元罰款,提高至一千萬元;對于發(fā)行人的控股股東、實際控制人組織、指使從事虛假陳述行為,或者隱瞞相關事項導致虛假陳述的,規(guī)定最高可處以一千萬元罰款等。
證券交易制度進一步完善。優(yōu)化有關上市條件和退市情形的規(guī)定;完善有關內幕交易、操縱市場、利用未公開信息的法律禁止性規(guī)定;強化證券交易實名制要求,任何單位和個人不得違反規(guī)定,出借證券賬戶或者借用他人證券賬戶從事證券交易;完善上市公司股東減持制度;規(guī)定證券交易停復牌制度和程序化交易制度;完善證券交易所防控市場風險、維護交易秩序的手段措施等。